天洋集团困局
撰文 | 乔柯
出品 | 大摩地产（ID：damoland）
悄悄的潮白河东岸，面积只有105平方公里的三河市燕郊曾一度是“环京”炒房客的天国。这里的房价从2015年均匀不敷5000元/平米起步，到2017年初最高打破4万元/平米，然后又以过山车走势坠落至2万/平米之下。
位于燕郊102国道与潮白河交汇处东南角，紧邻通燕高速首站的橘黄色烂尾楼，一度成为燕郊房地产市场分外的存在。
这座被当地居民称为“不堪利”的成功大广场，系马来西亚博彩巨子成功集团投资开拓，占地31万平方米，总建筑面积173万平方米，包括一座室内主题公园，总投资超过50亿元，号称“天下最大商业项目”。
成功大广场在2005年开工，但没有准期在2008年竣工，而是成为了燕郊最大的商业烂尾楼。2015年底，当时刚成为舍得酒业(600702,股吧)（600702.SH）控股股东的天洋控股集团（简称天洋集团）以20.8亿元接盘该项目。2017年为合营当地交通改造工程，成功大广场被拆除废弃，原地取而代之的将是天洋创新中央项目。
故意思的是，这座已经快被人遗忘的废弃建筑，终极与舍得酒业扯上了关系——2019年11月18日，舍得酒业放量大跌9.05%，缘故原由是当天有指出“舍得酒业的实控人天洋集团持有的沱牌舍得集团股权遭法律冻结。”
舍得酒业当天晚间发布澄清公告称，这是由于控股股东天洋集团因商业条约轇轕而在喷鼻香港被成功集团发起仲裁，进而导致天洋集团所持舍得集团70%股权等资产被采纳保全方法。
公告表露，2015年底，天洋集团以20.8亿元接盘成功大广场，按时支付了10.15亿元首款后，尾款调度为9.74亿元，但后续由于居民安置、阻工等经济丢失未达成同等，天洋集团一贯未支付这笔尾款。2018年1月，成功集团向喷鼻香港国际仲裁中央提起仲裁，但目前尚未开庭审理，但北京市第三中级公民法院已裁定对天洋集团的部分资产进行了保全。
由于被法院保全的舍得集团等几家公司股权代价达200多亿元，超过争议金额。天洋集团正申请复议开释出逾额保全的资产，以及打算通过包管等办法解除对舍得集团70%股权的保全。
舍得酒业澄清公告
成功集团是马来西亚一家实力雄厚的跨国集团，其创始人是马来西亚富豪陈志远。该集团旗下业务涵盖零售、金融做事、房地产开拓、博彩业、互联网等行业，旗下上市公司数量最多时达12家，2018年营收超过400亿元。成功集团持有中国刮刮彩母公司北京中彩印制有限公司20%股份。
不过，成功集团最被外界熟知的并不是2001年成功开拓的欧逸系列楼盘，而是创始人陈志远是刘德华妻子朱丽倩的舅舅。
只管舍得酒业对外公布的办理方案包括涉事双方协商办理、因所保全资产代价超过案涉金额向法院提出复议、通过包管办法解除保全等，但在业内剖析人士看来办理难度颇大。
一方面，错过2016年燕郊房价暴涨行情后，天河集团在2017年拆除涉案项目却又恰逢当地“史上最严限购政策”履行，房价折戟已令标的资产代价大打折扣，天河集团违约的缘故原由也紧张在此。
另一方面，天洋集团目前的古迹难以支撑“如约”。截至2019年3月末，天洋集团总负债为174.68亿元，净资产为76.03亿元，当期营收为9.83亿元，亏损4113.94万元。
更麻烦的是，天洋集团因入主舍得酒业而办理的并购贷款融资已累计质押了所持公司的全部股权，被质押的股权占舍得集团总股本的70%。若未来天洋集团无法偿还到期债务，可能导致公司实际掌握人发生变革，或对公司的经营管理造成一定的不利影响。
大摩财经把稳到，2015年7月，天洋集团颇具争议地经由203轮的激烈报价，终极以38.22亿元高溢价取得舍得集团70%股权，并成为舍得酒业实控人。竞购资金大多非自有资金。
2016年，天洋集团与中国培植银行(601939,股吧)廊坊支行签订《并购融资条约》，后者通过理财产品为天洋集团供应融资款项，专项用于天洋集团并购增资扩股项目。
这笔融资的金额为23亿元，天洋集团所持舍得酒业全部股权作为包管，以天洋集团2016-2020年在廊坊燕郊拟开拓的4个房地产项目发卖现金流作为补充包管。
值得把稳的是，上述融资的期限为3年。截至2019年6月28日，天洋集团累计还款总额约为10亿元，这便是说今年下半年该公司须要偿还的贷款总额至少为13亿元。
天洋集团并购贷款还款情形
此外，天洋系掌握的其余一家上市公司梦东方（0593.HK）同样面临债务困境。梦东方以文旅地产为主营业务，今年上半年的银行及其他借贷余额约为40.66亿港元，个中一年内到期借款总额为16.65亿港元，同期净利润仅为0.07亿元，同比下滑96.04%。
梦东方流动负债
这也意味着，面临债务压顶的天河集团，资产被保全后的再融资能力也同时受限。该公司与成功集团的轇轕案件是否会成为引发其债务危急的导火索，值得关注。
低调的地产大佬周政
天洋集团的实控人是现年48岁的湖南衡阳人周政。1993年，年仅21岁的周政离开家乡奔赴秦皇岛，从电器行业起身，并依托港口上风布局大宗贸易，到90年代末期，他创办的天洋百货已在当地家喻户晓。
跨世纪前后，天洋集团转型房地产行业，近年来又逐渐涉足矿业、互金、文化、科技等多个家当。目前，天洋集团旗下掌握三家上市公司，分别为舍得酒业、梦东方和多伦多证券交易所上市的China Minerals Mining Corporation。
天洋集团的地产项目起步于秦皇岛，2005年后进军北京。天洋集团最被外界熟知的项目即是 “天洋·运河壹号”高端总部会馆项目，该项目位于北京国贸CBD向东两公里，由15栋独栋“古喷鼻香古色”的办公楼宇组成，总建筑面积为6万平米，均匀每年租金收入约为两亿元。
不过，天洋集团在北京的其他项目并不顺利。
位于北京南五环外的房山超级蜂巢项目是天洋集团除舍得集团外的最大单笔投资，总金额约为33亿港元。该项目从属于天洋集团旗下公司梦东方。截至2019年6月30日，这一项目的状态是“已部分竣工并出售及出租”。对此，梦东方给出的阐明是，“2017年下半年，北京政府推出多项调控政策，使得当地之房地产市场热度有所降温，因此本集团作出相应调度，暂缓该项目之培植及发卖。”
天洋集团旗下主打的房地产项目一个陷入法律轇轕未能开工，一个已经暂时歇工无法连续为集团“输血”。更何况，舍得酒业等核心资产已悉数质押殆尽又遭遇被采纳保全方法后，周政的地产下半场并不好过。
本文首发于微信"大众年夜众号：大摩财经。文章内容属作者个人不雅观点，不代表和讯网态度。投资者据此操作，风险请自担。
