“宁王”的内涵，正在从动力电池蔓延到投资领域。
钛媒体App通过整理近9年的财报和招股书数据创造，宁德时期对外投资（现金流流出）合计高达2018.89亿元。
最近，宁德时期又宣告与中国商飞、上海交大企业发展集团有限公司合伙成立航空公司，正式入局电动飞机。
梳理宁王的投资路径和逻辑，紧张有三种办法：第一种是上市公司宁德时期；第二种是宁德时期全资子公司，如宁德时期新能源家当投资有限公司、宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司；第三种是宁德时期以及其子公司以LP（有限合资人）身份出资成立的私募基金。
今年5月，厦门溥泉私募基金管理合资企业（有限合资）成立，溥泉私募背后的LP是宁德时期新能源家当投资有限公司，持股45%。
迄今为止，宁德时期一共参投了11支基金。LP除了刚刚提到的宁德时期新能源家当投资有限公司之外，另一个便是2011年12月成立的宁德时期新能源科技株式会社。
一位新能源领域投资人见告钛媒体App，家当成本的投资逻辑，是为了保障自己的供应链安全。
宁德时期通过参股控股一大堆卫星公司，把触角伸到了全行业的上高下下，建立一个以自己为中央的家当帝国。
上述投资人还表示，曾经行业里有个刻板印象是家当成本钱虽多，但竞争不过专业VC，但现在看来家当成本的判断力并不差，而且动作也极为迅速。
而对付被投企业来说，有了大厂强大的背书，无论是融资还是市场都有很大帮助。乃至有企业为了引入宁德时期，在融资过程中涌现了后续轮次融资打折的做法。
2021年11月，首航新能进行了一轮增资，引入了多家专业VC/PE机构，投后估值是100亿元。一个月后，首航新能又为宁德时期旗下的全资子公司问鼎投资单开了一轮融资，投后估值却降到了77亿元。
掌控原材料，成IPO捕手
在浩瀚的投资当中，宁德时期还是把自己的老本行放在了第一位。
今年6月20日，宁德时期宣告与玻利维亚政府互助开拓该国盐湖锂资源，培植两座锂盐加工厂。这两座锂盐加工厂投产后，总产能约为每年20万吨。
回溯宁德时期的投资经历，最早在锂矿上面的投资则是2018年3月14日，宁德时期通过加拿大时期持有北美锂业NorthAmericanLithiumlnc.(NAL)43.59%的股权。
在此之后，宁德时期就开始对动力电池原材料矿产进行环球布局。
2019年9月4日，宁德时期通过下属全资子公司喷鼻香港时期新能源科技有限公司与澳大利亚上市公司Pilbara签署了认购协议；2021年9月，宁德时期发布公告称，拟在江西省宜春市投资培植新型锂电池生产制造基地（宜春）项目，项目总投资不超过公民币135亿元，培植期不超过30周；同月，宁德时期分别以3.77亿加元（2.98亿美元）和2.4亿美元（约合公民币15.52亿元）购买加拿大温哥华的锂矿企Millennial和非洲锂矿Manono部分股权。
顺着家当链往下走，动力锂电池大致分为四个部分：正极材料、负极材料、隔膜和电解液，宁德时期在每个部分都有投资标的。
宁德时期对外投资最早的案例便是2016年对付普莱德的数千万公民币的投资。普莱德的紧张产品就包括锂电正极材料、磷酸铁锂电池和磷酸铁锂材料等。
在正极材料部分，2021年1月11日，宁德时期与富临精工、晨道投资一起参与了升华新材得到2.72亿公民币的计策投资。8月3日，升华新材得到计策投资，金额未透露，投资方仍为宁德时期。
同一年，宁德时期还入股了电解液研发企业永太高新、力泰锂能。
2022年，宁德时期先后投资了东恒新能源、上海杉杉锂电、鑫祥碳素三家负极材料厂商。
在隔膜领域，宁德时期则是在2021年通过旗下子公司宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司从中材锂膜原股东湘融德创购买其所持有的3.84%股权。
宁德时期在家当上游的密集布局也让它成了新能源家当链上最凶猛的IPO捕手。
2月9日，湖南裕能成功在创业板挂牌交易。作为一家锂离子电池正极材料供应商，湖南裕能的背后聚齐了宁德时期、比亚迪两大新能源巨子。招股书显示，2019-2021年，湖南裕能对宁德时期及其干系公司实现的发卖收入占比分别为58.79%、59.98%、53.9%。与此同时，宁德时期在2020年12月低调脱手湖南裕能，成为公司第三大股东。
另一家于3月份在科创板上市的锂电设备企业日联科技也与宁德时期关系密切。宁德时期2019年、2021年、2022年1-6月分别为日联科技第一大、第三大、第一大客户。2021年8月，宁德时期以4860万元认购日联科技的新增注书籍钱289.43万元，对应持股比例4.86%。也正是在得到宁德时期加持后，日联科技的投后估值达到10亿元，知足了“估量市值不低于公民币10亿元”上市准则。
猖獗合伙，绑定下贱车企
尝到告终构家当链带来的甜头后，宁德时期开始将目光瞄向更广阔的汽车家当链。宁德时期董事长曾毓群曾说，“我不想只卑微做车企的一环，而是靠自己，让车企离不开我。”
宁德时期与整车企业在动力电池领域的合伙始于2017年。当年，宁德时期与上汽集团共同设立时期上汽与上汽时期两家合伙公司，个中时期上汽卖力电芯生产，宁德时期持股51％、上汽持股49％；上汽时期卖力Pack生产，宁德时期持股49％、上汽持股51％。
2018年，宁德时期再次沿用类似模式与广汽共同出资成立广汽时期和时期广汽两家公司。个中，广汽时期致力于动力电池系统的开拓、生产及发卖，注书籍钱为1亿元，广汽方面持股比例为51%，宁德时期方面持股比例为49%。而时期广汽则专注于动力电池产品，注书籍钱为10亿元，广汽方面持股比例为49%，宁德时期方面持股比例为51%。
不过，最近与广汽互助的两家合伙企业之一的时期广汽被曝出清算注销的。6月8日晚间，广汽发布公告称，公司当日召开的董事会审议通过《关于广汽时期清算注销的议案》。董事会决定，市场环境变革及电池生产技能的发展和进步，对控股子公司广汽时期进行清算注销。
2018年算是宁德时期对外投资的分水岭。当年6月，随着宁德时期自身成功上市，资金开始越来越充足，对外合伙的频次也越来越高。
先是7月4日，东风汽车与宁德时期合伙建立东风时期（武汉）电池系统有限公司，注书籍钱1亿元，而双方各持股50％。紧接着，12月20日，宁德时期又与吉利签署协议，操持组建合伙动力电池公司。
当然这还不算最密集的年份，2021年才是宁德时期投资车企最密集的一年。根据财报数据显示，2021年对外投资活动现金流流出同比增长228.93%。
5 月，宁德时期308.155万元投资爱驰汽车；5 月，北汽蓝谷完成定增，宁德时期获配3亿元；8 月，极氪完成 Pre-A 轮融资5亿美元，宁德时期参投；11 月，宁德时期注资长安汽车旗下阿维塔，成第二大股东；11 月，宁德时期参与哪吒汽车融资；11 月，赛力斯大股东重庆小康控股有限公司以大宗交易办法，转让给宁德时期全资子公司约2%股份。在此之后，宁德时期与车企的合纵连横开始放缓，互助的工具大多是之前涌现过的名字。
比如，2022年12月宁德时期参与赛力斯的定向增发；同月，与长安汽车在重庆举行合伙项目签约仪式，双方将成立合伙公司时期长安。并且，其旗下全资子公司入股奇瑞，持股比例为3.73%；2023年2月，宁德时期连续参与极氪汽车A轮融资。
如果仔细不雅观察这些名单不难创造，2021年之后的投资行为，大多和“麒麟电池“有关。
2022年6月，宁德时期正式举行了“麒麟电池，推陈出新”第三代CTP技能新闻发布会，正式发布了CTP3.0麒麟电池，将于2023年量产上市。上述车企中，已经确定的第一批落地品牌为吉利汽车旗下电动品牌极氪与赛力斯汽车旗下的问界系列车型。传出正在洽谈利用麒麟电池的则有哪吒汽车、阿维塔、奇瑞。
动力电池系统发卖一贯是宁德时期的紧张收入来源。显然，通过投资入股整车企业或者合伙的形式，宁德时期更随意马虎在整车设计开拓的初始阶段就深度参与，这样做的好处便是，通过参与整车的研发，造出更好的电池。
在新能源家当下贱，除了车企之外，宁德时期还在两轮车、电动飞机、无人卡车等领域进行告终构。
在4月份的上海车展期间，宁德时期发布了一款新型凝聚态电池，其采取三元正极材料等，将电池密度提升至500Wh/kg。据宁德时期先容，未来，这款电池将利用到大型运输工具、船舶及飞机中。
很快，7月19日，商飞时期（上海）航空有限公司就成立了，根据目前工商登记信息来看，该合伙企业由宁德时期、中国商用飞机有限任务公司、上海交大企业发展集团有限公司共同持股，但三家公司各自的持股比例尚未公布。业内剖析认为，该公司的成立发布宁德时期迈入“电动飞机”干系业务领域。
加码储能领域，探求“第二增长曲线”
除了供应链下贱车企的动力电池主业外，宁德时期的另一大营进出柱是储能业务。
在2023天下动力电池大会上，宁德时期董事长曾毓群援引高工数据提到，2030年储能市场需求将超过1TWh，TWh时期未来已来。
在动力电池赛道格局愈发清晰确当下，险些所有动力电池企业都将目光投向了尚在起步阶段的储能赛道，以期打造古迹“第二增长曲线”，宁德时期也不例外。2022年，其储能电池业务营收约450亿，占总营收比重为13.69%。比较2020年，储能业务营收规模增长20倍。
宁德时期在2018年开始成立储能奇迹部。也是从2018年开始，宁德时期就与国网、中国电建集团以及星云股份等上市公司互助，密集设立合伙公司，从事储能干系业务。
2019年7月，科士达发布公告称与宁德时期共同出资2亿元成立储能业务公司，以开拓、生产及发卖储能系统PCS、分外储能PACK、充电桩及“光储充”一体化干系产品。 个中宁德时期持有股份51%，科士达持有股份49%。
2020年4月3日，国网综合能源做事集团和宁德时期等共同出资的国网时期（福建）储能发展有限公司正式成立，主营业务含电力储能项目开拓、培植和运维，储能研发、集成，储能调试等技能做事，为综合能源做事供应储能专业办理方案。个中国网综合能源做事集团和宁德时期分别出资1.6亿元、持股40%。
目前，宁德时期已通过国网时期投资了福建霞浦、山西大同、湖北荆门等地多个百兆瓦时级别储能电站项目，参与赞助做事市场，增强电力系统稳定性。
近日，由宁德时期、中国能建全资子公司中国电力工程顾问集团有限公司、中芯慧创股权投资（平潭）合资企业（有限合资）还共同持股成立了能建时期新能源科技有限公司。
2022年，储能系统集成商西安奇点能源完成A+轮融资，这背后也有宁德时期的身影。由于这次融资的投资方为宜宾晨道新能源家当基金和峰和成本，而宜宾晨道新能源家当基金背后出资人正是宁德时期。
国信证券研报认为，仅海内市场在2025年之前，储能市场空间有望达到6500亿元。到2030年，市场空间将可达1.2万亿元以上。也便是说，储能的市场空间也将远远超过汽车动力电池市场。
无论是从详细古迹数字还是从对外投资上来看，储能正在宁德时期业务体系中扮演着越来越主要的角色。
事实上，以上并不是宁德时期投资版图的全部。
在共享出行及充换电领域，宁德时期投资了赛可出行、蓝谷聪慧、武汉蔚能、芝麻能源、宁德智享等；自动驾驶领域，宁德时期投资了嬴彻科技，人工智能领域投资了地平线机器人；半导体领域投资了芯迈、天科合达、上海瀚薪、寒武纪、杰华特微电子等。
纵不雅观宁德时期的投资版图，纯财务投资的比例不大，更多是出于业务绑定的须要。
根据2023年上半年的财报来看，宁德时期业务总收入1892.46亿元，同比增长67.52%，归属于上市公司股东的净利润为207.17亿元，同比增长153.64%。
显然，对付日赚超1亿的“宁王”来说，资金并不是紧张的问题，在手握大把现金的情形下，环绕动力电池主业，通过投资不断拓宽自己的护城河才是更长远的打算。
（本文首发钛媒体App，作者｜韩敬娴，编辑｜张敏）
