为了减缓环球景象变暖及实现可持续发展，中国于2020年提出了“碳达峰”和“碳中和”的“双 碳”目标。汽车是碳排放的紧张载体之一，“双碳”目标的出台使得减耗、减排成为汽车技能的 确定性发展方向。根据中国汽车工程学会发布的《节能与新能源汽车技能路线图 2.0》，至 2025、 2030、2035 年，乘用车均匀油耗分别须要降至每百公里 4.6L、3.2L、2.0L，个中燃油车均匀油 耗分别需降至每百公里 5.6L、4.8L、4.0L。除中国外，美国、欧盟、日本等紧张经济体也在逐步 收紧乘用车油耗标准。对付燃油车而言，随着油耗标准日益收紧，动力系统减耗的空间将不断缩 小，寻求新的减耗减排技能方向是大势所趋。
对付新能源汽车，在补贴政策退坡的趋势下，新能源汽车续航里程的门槛哀求逐渐提升，同时续 航里程将直接影响车企的新能源积分，因此新能源汽车对提升续航里程的需求更为急迫；另一方面，动力电池占整车本钱的比例达 30-40%，增大电池容量将显著提高电动车本钱，在电驱动系 统及电池能量密度等方面的改进逐渐进入瓶颈期后，电动车须要在新的领域实现续航里程提升。
轻量化指在担保汽车强度及安全性能的条件下，只管即便降落汽车的整备重量。研究表明，若燃油车 减重 10%，油耗将降落 6-8%；若新能源车减重 100kg，续航里程将提升 10-11%，同时降落 20% 的电池本钱和日常损耗本钱。对付传统燃油车和新能源汽车而言，轻量化技能能够提升动力系统 事情效率，从而减少能量花费、提升整车续航，逐渐成为各大整车及零部件企业的主要技能方向。 在轻量化的根本上，2020 年 9 月特斯拉在电池技能日活动中宣告将于 Model Y 后车身底板中利用 一体化压铸技能，引领新一轮的技能创新。
传统汽车制造工艺包括冲压、焊装、涂装、总装等 4 大环节，紧张路线是将钢板冲压身分歧的零 部件单件后，通过焊接、铆接、涂胶等办法组装成白车身，再进行防腐、喷漆等涂装处理，末了 将内外饰、动力总成、底盘总成等零部件装置至车身上完成整车总装。传统汽车由约 500 个形状、 材料互异的零件组装而成，每个零件的偏差颠簸都会影响整车的精度。为了担保整车质量知足要 求，各个零部件在组装前要经由严格的检测，汽车组装时也须要大量的调试和匹配事情，韶光和 金钱本钱耗费较大。
特斯拉的一体化压铸技能在制造工艺端和材料端引领改造。在制造工艺端，一体化压铸技能能够 使车身一次性成型，免去先分体冲压后焊装的繁芜过程，大幅简化制造流程；由于只有 1-2 个大 型零件，一体化压铸技能能够免去大量零件连接造成的累计偏差，制造精度得以提升，同时能节 省大量的调试韶光和金钱本钱。在材料端，传统汽车制造工艺广泛利用便于冲压、焊装的钢材作 为车身材料，而在一体化压铸技能中，便于压铸的铝合金将成为车身紧张材料，带动铝合金部件 在整车上的运用增加，进一步提升汽车轻量化程度。
以 Model 3 和 Model Y 为例，Model 3 后车身底板采取了传统工艺，由 70 个零部件组装而成； Model Y 采取了一体化压铸技能，后车身底板整体由 2 个大型铸件组成，连接点由 700-800 个减 少至约 50 个，制造韶光从 1-2 小时减少至 3-5 分钟，下车体总成重量将降落 30%。特斯拉下一步 操持利用一体化压铸技能制造完全的下车体总成，将约 370 个零部件压铸为 2-3 个大型铸件，重 量将进一步减少 10%，从而提升约 14%的续航里程。
2 汽车轻量化及一体化压铸紧张产品2.1 底盘轻量化产品渗透率将提升
汽车底盘是汽车传动系统、行驶系统、转向系统和制动系统四部分的组合，紧张功能包括支撑发 动机及动力系统总成、接管发动机动力驱动汽车行驶、构建汽车整体造型等，直接影响汽车的安 全性、稳定性、舒适性、运动性能等方面。
底盘轻量化是整车轻量化的主要领域。作为汽车的核心部件之一，汽车底盘在整车重量中占比达 27%，仅次于白车身和动力总成。与车身比较，底盘轻量化技能和工艺更成熟，本钱更低，据汽 车底盘之家剖析，底盘悬架的减重本钱系数为 0.95，远低于车身的本钱系数 1.35。底盘承载了 70% 的车体重量，底盘轻量化有助于降落簧下重量，从而提升汽车的加速性能、操控性能和舒适性。
目前底盘轻量化的紧张路径因此铝合金代替钢铁，汽车底盘铝合金部件包括转向节、副车架、制 动卡钳、掌握臂、轮毂、各种壳体等。据中国度当信息网数据，2020 年中国汽车市场中铝合金转 向节、副车架、制动卡钳、掌握臂的渗透率分别为 15%、8%、40%、5%，具有广阔的提升空间。 据国际铝业协会数据，铝合金在动力系统的渗透率达 90%，汽车底盘与其比较仍是蓝海市场。
海内浩瀚铝合金精密压铸公司均在底盘轻量化领域有所布局，随着汽车轻量化需求不断增加，预 计铝合金部件将在底盘领域加速渗透，干系零部件公司有望从底盘轻量化趋势中持续受益。
2.2 车身轻量化：热成型钢及轻量化工艺为主流路子
汽车车身是整车重量占比最高的部分，也是轻量化潜力最大的领域，传统汽车中以高强度钢代替 普通钢材能减重约 11%，采取铝合金则能减重约 40%，轻量化材料减重效果显著。鉴于车身强度 哀求、轻量化材料价格及加工技能水平等问题，钢材作为汽车车身紧张材料的地位短韶光内难以 撼动。
铝合金材料在轻量化程度和耐堕落性等方面相较于钢材上风明显，然而铝合金在车身上的运用仍 面临巨大的寻衅：（1）加工工艺繁芜。目前钢材加工工艺已非常成熟，而铝合金车身的加工和 连接须要铝电阻点焊、自冲铆接、胶接连接、激光焊接等多种工艺，生产流程的繁芜度和自动化 哀求远高于传统钢材车身。（2）制造本钱高。首先是铝合金本身的价格较高，车用铝合金单价 约为每吨 1.5 万，是钢材料的近 3 倍，其次繁芜的加工工艺使得铝合金车身本钱进一步提升。（3）维修本钱高，由于铝材延展性较差且维修工艺繁芜，铝合金车身维修常日须要全件改换，导致售 后维修用度大幅增加。据文灿股份公告，目前铝合金车身构造件在燃油车的渗透率仅为 3%，在 纯电动车的渗透率为 8%，随着加工工艺改进及电动汽车减重需求持续提升，估量铝合金等轻量 化材料在车身上的运用将不断增加。
现阶段利用热成型钢等超高强度钢材及轻量化制造工艺是实现车身轻量化的主流路子。热成型钢 是将钢板加热至 880-950℃后，在冷却模具中进行热冲压成型及淬火处理，得到超高强度的冲压 件。热成型钢材具有极高的材料强度，具有 1000 MPa 以上的屈从强度和 1300MPa 以上的抗拉 强度，是普通钢材的 2 倍以上。目前主流的白车身由普钢、高强度钢、热成型钢平分歧强度钢材 复合连接而成，个中热成型钢常日运用于车身前后保险杠、AB 柱、中通道等主要安全构造件，能 够以更低的厚度实现相同的安全性能，从而实现车身轻量化。除热成型技能外，激光拼焊、液压 成型等轻量化制造工艺也能够在担保车身安全性的条件下减少钢板厚度，达到车身轻量化目的。
近年来海内热成型等轻量化技能的发展迅速，海内零部件公司已具备成熟的热成型技能能力，能 够为国内外整车企业供应 AB 柱、防撞梁、保险杠等热成型车身件，有望在车身轻量化的大趋势 中受益。
2.3 增量领域：新能源汽车三电系统与一体化压铸部件
与传统汽车比较，新能源汽车三电系统将导致整车重量增加，从而影响续航对付相同车型，三电系统将导致整车额外增加 200-300kg 的重量；同时新能源车轻量化系 数比传统燃油车高 1.5-4 倍，意味着新能源汽车轻量化程度更低。三电系统常日占新能源汽车整 车重量的 30-40%，其轻量化是实现新能源汽车轻量化、提升续航的关键。
在新能源汽车三电系统中，电池包是重量最大的部分，约占整车重量的 18-20%，个中电池包壳 体（电池盒）约占电池包重量的 10-20%，是电池包中重量占比仅次于电芯的部件。在电池能量 密度提升逐渐进入瓶颈期后，电池盒轻量化成为新能源汽车的重点领域。
电池盒由上盖和下壳体两部分组成，目前电池盒上盖紧张材质包括冲压钢板、冲压铝板、SMC 等， 下壳体材质以铝合金为主，按工艺可以分为挤出铝型材搅拌摩擦成型、冲压铝板焊接成型及整体 铸造成型等。当前阶段兼顾性价比和轻量化效果的电池盒最佳轻量化方案是挤出铝型材下壳体和 SMC 上盖的组合，随着碳纤维、镁合金等材质的价格低落，电池盒轻量化方案有望迎来进一步优 化。
紧跟新能源汽车快速发展大潮，文灿股份、凌云股份、华域汽车等海内零部件厂商积极开拓轻量 化电池盒产品并取得定点项目。除电池盒外，海内厂商在铝合金电机、电控系统壳体以及混动汽 车变速箱壳体等领域也有干系布局。随着新能源汽车产销量及渗透率持续上升，三电系统轻量化 有望打开国内零部件厂商新增量空间。
在特斯拉的引领下，海内多家铝合金压铸零部件公司开始布局一体化压铸技能，购入多台巨型压 铸机用于车身构造件等领域的一体化压铸。一体化压铸具有流程简便、生产效率高、轻量化程度 高档优点，随着一体化压铸规模扩大，生产本钱也将逐渐降落，估量未来将有更多整车企业采取 一体化压铸技能，一体化压铸渗透率有望持续提升。（报告来源：未来智库）
3 行业市场空间及特性3.1 行业市场空间较大
我们根据中国乘用车产量、乘用车单车用铝量、铝合金压铸件占汽车用铝量比例以及车用铝合金 零部件发卖价格，测算 2020-2025 中国车用铝合金压铸件市场空间：
（1）中国乘用车产量：2020、2021 年中国乘用车产量分别为 1999.41 万辆及 2140.80 万辆，据 中汽协预测，2022 年中国乘用车产量将达到 2300 万辆，同比增长约 7.4%。2023-2025 年估量中 国乘用车产量增速将有所放缓，增速降至每年约 3%。
（2）中国乘用车单车用铝量：2020 年中国乘用车单车用铝量为 138.6 千克，估量 2025 年将提升至 187.1 千克，2020-2025 年复合增 速为 6.2%。
（3）铝合金压铸件占汽车用铝量比例：压铸件是汽车上运用最为广泛的铝合金形态，广泛运用 于底盘、车身、动力系统等领域。据压铸杂志，压铸铝合金约占汽车用铝量的 77%。
（4）车用铝合金压铸件发卖价格：据爱柯迪招股解释书数据测算，汽车铝合金压铸件行业均匀 售价约为4.52万元/吨。由于铝合金压铸件价格受铝价颠簸影响较大，我们假设汽车铝合金压铸件 均匀售价始终坚持不变。
根据以上数据测算，估量 2025 年中国乘用车铝合金压铸件市场空间将达到 1637.14 亿元，2020- 2025 年市场空间复合增速约为 11.2%，车用铝合金压铸件市场前景广阔。
3.2 行业属于重资产行业，盈利能力有一定周期性特色
轻量化压铸行业是重资产行业，项目开拓前期须要投入地皮、设备、厂房等固定资产，成本支出 增加，项目培植过程中由于固定资产折旧增加等成分拖累整体盈利能力，随着项目投产完成并逐 步开释新增产能，成本支出及折旧摊销减少，产能利用率提升，盈利能力提升。
以爱柯迪、泉峰汽车进行比较剖析。
2017Q3-2018Q3 爱柯迪投入较多资金用于购买固定资产，部分导致毛利率下滑。2017 年底爱柯 迪上市后召募资金用于培植精密压铸件、雨刮系统部件、精密金属加工件等多个项目，操持投入 资金超 15 亿元，导致固定资产及折旧快速提升，2016Q1-2017Q2 均匀单季度购建固定资产、无 形资产和其他长期资产支付现金 1.13 亿元，2017Q3-2018Q3 均匀单季度支付现金 1.51 亿元，较 扩产前增长 0.38 亿元；2018 年三季度末固定资产增长至 13.27 亿元，同比 2017 年三季度末提升 48.6%。固定资产及折旧增加、汽车行业景气度下滑等综合导致2018年三季度毛利率下滑至33%， 较 2017 年四季度大幅低落 7.3 个百分点。
2020 年中爱柯迪再次扩产培植轻量化压铸件项目，短期盈利承压，新项目完成后有望促进盈利提 升。2020 年 3 月公司公告将在柳州培植汽车轻量化铝合金精密压铸项目，总投资约 5 亿元，同时 还将在宁波投资培植家当园区，总投资约 10 亿元，2020Q2-2021Q3 均匀单季购建固定资产、无 形资产及其他长期资产支付现金 1.82 亿元，较 2019 年均匀单季支付金额增长 0.86 亿元；2021 年三季度末固定资产 17.27 亿元，较 2020 一季度末扩产前提升 25.6%，2021 年三季度公司毛利 率 24.8%，同比低落 6 个百分点，系受到固定资产及干系折旧摊销增加、司帐准则调度等成分影 响。根据公司前期项目培植操持，估量2022年轻量化精密压铸件项目将培植完成并逐步实现产能 爬坡，将有效知足前期在手订单需求，产能利用率提升，有望提升 2022 年整体盈利能力。
从成本支出和毛利率的关系看，成本支出增加导致毛利率下滑，扩产完成后产能利用率将提升， 成本支出对毛利率的不利成分将减小。2018 年的成本支出达到 6.56 亿元，处于 2015 年后成本支 出最高位，叠加 2018 年汽车行业景气度下滑等成分，综合导致爱柯迪毛利率跌至 34.23%，同比 低落 5.8个百分点，2018年后毛利率下滑系行业景气度回落。2022年随着柳州轻量化压铸件项目 培植完成，估量公司压铸件产品逐步放量，成本支出对毛利率的不利成分减小。
2020 年泉峰汽车新项目扩产，固定资产折旧增长并拖累盈利。根据 2020 年 10 月公告，泉峰汽车 将在马鞍山培植汽车零部件智能制造项目，项目总投资额 20.5 亿元，2020Q4-2021Q3 均匀单季 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金 1.47 亿元，2019Q1-2020Q3 单季均匀支付金 额仅 0.22 亿元；公司固定资产从 2020 年三季度末的 8.78 亿元提升至 2021 年三季度末的 10.11 亿元，同比增长 15.1%，受固定资产及折旧增长、司帐准则调度等影响，2021Q3 毛利率 23.1%， 同比低落 4.4 个百分点。
据公告，由于轻量化压铸行业需求兴旺，公司投资的马鞍山汽车零部件项目正在赶工加快进度， 首批压铸产能将于 2021 年 10 月尾至 11 月初完成厂房培植，并逐步导入量产阶段；此外估量匈牙利培植项目 2022 年三季度也将开始逐步量产，2022 年马鞍山、匈牙利等地工厂产能均有望释 放，有效办理目前压铸件产能瓶颈。
从成本支出及毛利率看，2017-2018 年泉峰汽车资本支出处于高位，较高的成本支出部分导致毛 利率处于低位，2018 年成本支出为 3.56 亿元，泉峰汽车毛利率低落至 24.38%，同比下滑 0.42 个百分点，2018年后泉峰汽车毛利率上升系持续优化产品构造，公司得到包括天津大陆 MER3轴 传动电机壳、PSA 逆变器壳体、宝马系列逆变器壳体等毛利率较高的新能源汽车零部件项目。根 据方案，2020 年开始培植的马鞍山汽车零部件智能制造项目、欧洲生产基地项目等有望于 2022 年逐步实现量产，产能利用率将提升，对毛利率不利影响减小。（报告来源：未来智库）
4 行业竞争壁垒剖析海内压铸行业集中度较低，大多数企业规模较小。由于汽车行业的分外性，汽车零部件精密压铸 行业存在资质和客户认证壁垒、技能壁垒以及资金和规模壁垒等进入壁垒，新进入者将面临更大的障碍。估量在短期间内，海内已进入各大整车厂商配套体系的大型零部件压铸公司仍将霸占行 业主导地位。
（1）资质和客户认证壁垒。汽车工业是专业化、风雅化程度较高的行业，为知足汽车在安全性、 舒适性等方面的严格哀求，零部件企业在进入整车配套体系前须要通过一系列严格的审核和认证 体系，紧张包括整车厂商认证和第三方体系认证两类：
为了知足汽车零部件的严格质量哀求，国际组织、国家和地区汽车协会组织等建立了一系列的质 量体系认证标准，个中最主要的是国际汽车标准互助组织（IATF）制订的 IATF16949（原 ISO/TS16949）质量管理体系认证。IATF16949 对零部件供应商在设计研发、原材料管理、生产 能力、产品质量管理等方面提出严格的哀求，现已基本成为国内外各大整车厂商、一级零部件供 应商配套体系的准入门槛之一。
在取得第三方体系认证的根本上，大众、通用等主流整车厂商常日会按照各自独立的供应商评审 体系，对拟互助的零部件厂商的研发能力、加工工艺、批量生产能力、质量管控能力等进行严格 的审核，在此根本上进行材料试验、产品试验、上车路试等质量认证，认证韶光常日在 1 年以上。 严格、繁芜、漫长的资质认证流程成为零部件厂商进入整车企业配套体系的主要壁垒。
在此背景下，一旦整车厂商与零部件公司互助关系建立，整车厂商常日不会轻易改换供应商，形 成较强的客户粘性。目前海内紧张压铸企业与各下贱整车厂商已建立长期稳定的互助关系，进一 步提高行业进入门槛。
（2）技能壁垒。随着汽车工业的发展，整车企业对付汽车零部件的性能、质量、可靠性等哀求 逐渐提升，行业的技能壁垒呈现不断提高的趋势。详细至汽车零部件精密压铸行业，供应商在产 品构造与制造方案设计、模具设计开拓与制造、材料开拓与制备、压铸工艺技能等多个环节均需 要长期的技能积累，才能知足整车企业和一级零部件供应商对产品的质量哀求。现阶段文灿股份、 爱柯迪等海内紧张铝合金精密压铸公司在生产制造的各项工艺流程中已形成多项核心工艺与技能， 进一步增强在行业内的竞争上风。
另一方面，随着新能源汽车的快速发展及新势力车企的影响力提升，汽车车型开拓周期呈现缩短 趋势，哀求汽车零部件厂商具备更强的同步开拓能力和风雅化管理能力。对付新进入、规模较小 的企业而言，其在履历积累、职员团队、管理机制等方面较难知足现阶段高速迭代的零部件开拓 需求。
（3）资金和规模壁垒。汽车精密压铸是范例的资金密集型行业，压铸设备、熔炼设备、模具生 产设备、检测设备等必要的生产制造设备须要高额的购置用度。在行业竞争愈发激烈的趋势中， 为了担保产品的精密度、强度、可加工性等技能指标达到前辈水平，海内企业每每须要购置更高真个加工和检测设备，对企业的资金实力提出了较高的哀求。2020 年海内紧张汽车精密压铸公司 固定资产占总资产比例均处于较高水平，泉峰汽车、嵘泰股份等固定资产占频年夜于 40%，高固定 资产特色较为显著。
与此同时，国内外的紧张整车厂商对供应商的产能规模、供货能力等提出了严格的哀求，以担保 大规模订单能够按时、按质、按量交付，新进入者在短韶光内难以达到相应的规模。此外，作为 高固定资产行业，汽车精密压铸须要较大的生产规模才能使得固定资产利用率提高，降落边际生 产本钱，实现规模效益。新进入者在短韶光内难以实现规模化生产，导致单位成本相对较高，盈 利能力受限，对付新进入者也构成了较大的障碍。
5 竞争格局：布局轻量化及一体化压铸自主供应商规模有望快速提升
我国轻量化压铸行业集中低，参与企业浩瀚，整体竞争较为激烈。根据文灿股份招股解释书， 2018 年我国压铸行业干系企业数量约 12600 家，个中生产压铸件的企业数量占比 70%以上，存 在各种不同生产规模的压铸件生产商，大部分供应商的轻量化压铸件产能较低。
外资或合伙品牌的压铸件供应商数量较少，单个企业的规模大，专业化程度高，在资金、技能、 生产规模等方面具备上风，领先于海内大多数供应商，通过在海内设立合伙公司或子公司切入中 国市场，干系企业包括 NEMAK、RYOBI、阿雷斯提、皮尔博格、乔治费歇尔、DGS 等。
海内自主品牌的轻量化压铸供应商可分为两类，一类从属于下贱的整车集团，寄托于整车厂为相 关车企供应压铸件产品配套，包括长城汽车成立的压铸奇迹部、比亚迪旗下的弗迪精工等；另一 类是独立的轻量化压铸件供应商，2018年海内压铸企业中大型压铸企业占比仅10%旁边，少数国 内独立供应商具备高质量的轻量化压铸产品及大型繁芜模具的低廉甜头能力，能够对客户需求进行快 速反应和持续改进，已经与国内外有名车企建立了长期稳定的互助关系，具备一定实力，干系自 主供应商包括文灿股份、泉峰汽车、爱柯迪、拓普集团、旭升股份等。
从产品范围看，大部分外资及合伙品牌、自主品牌均在车身、传动、底盘、转向等多个别系领域 布局，涉及的轻量化压铸件产品包括变速器壳体、电机壳体、支架、缸体、缸盖等。
从各压铸企业干系客户看，外资及合伙品牌中 RYOBI、阿雷斯提等日系供应商更多与日系车企进 行互助，例如阿雷斯提与丰田、日产、本田、铃木等互助配套；而皮尔博格、DGS、乔治费歇尔 等欧美供应商更多为奥迪、宝马、奔驰、大众、通用等欧美车企配套压铸产品；海内自主供应商 配套客户浩瀚，客户范围涉及美系、日系、欧系、自主车企等，例如嵘泰股份的客户包括大众、 奥迪、宝马等外资品牌，也包括长城、吉利、比亚迪等自主品牌；旭升股份为特斯拉、空想、蔚 来、零跑等浩瀚新势力配套压铸件。
从环球压铸件企业业务收入看，外资压铸企业的收入规模相对较高，海内大部分压铸企业与国外 企业规模上存在差距。详细来看，业务收入较高的几家头部压铸企业分别是乔治费歇尔、 NEMAK、RYOBI 等，2019 年乔治费歇尔、NEMAK 业务收入超过 250 亿元，2020 年受疫情影响 收入有所下滑，但仍超过 200亿元，综合竞争力强；海内大部分压铸企业的收入规模均在 30 亿元 以下，与外资企业差距明显，海内业务收入较高的企业包括广东鸿图、文灿股份、爱柯迪等，国 内各压铸企业扩产，通过性价比上风获取更多新订单，布局一体化压铸等新技能，逐步缩小与外 资压铸企业的差距。
在一体化压铸领域进展较快的企业包括文灿股份、广东鸿图等，已得到项目定点或实现批量供货， 在一体化压铸布局方面具备先发上风。详细来看，文灿股份已得到大型一体化压铸车身构造件后 地板项目定点，2021 年公司订购包括 2 台 6000T 压铸机在内的 7 台大型压铸机，用于一体化车 身构造件研发制造，在一体化压铸方面布局较快；广东鸿图进入小鹏汽车配套体系，双方将同步 开拓一体化构造件。
泉峰汽车、拓普集团、爱柯迪等压铸企业也在一体化压铸领域展开相应布局方案，未来将进一步 增强公司产品及技能实力。拓普集团于2021年9月订购21台压铸单元，个中涵盖7200T、4500T 及 2000T 平分歧规模的压铸设备，估量将提升一体化压铸件产能；泉峰汽车南京总部的 2700T 压 铸机已经进入量产利用状态并实现供货，5000T 的压铸机估量四季度将交付用于产品量产，此外 公司在马鞍山生产基地又购入多台大型压铸设备，匈牙利工厂也将布局压铸设备，为产能开释夯实根本；爱柯迪于 2022 年 1 月发布公告拟发行 16 亿元可转债，个中部分召募资金将用于引进 800T-8400T 不等的国内外中大型精密压铸单元，进一步增强公司在一体化压铸领域的竞争力。
6 紧张投资策略从投资策略上看，随着新能源汽车渗透率持续上升，汽车轻量化及一体化压铸件规模将不断扩大， 布局轻量化及一体化压铸件的公司将受益，在产能处于开释阶段，其产能利用率提升将促进盈利 能力改进，其盈利也将快速增长。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需利用干系信息，请参阅报告原文。）
精选报告来源：【未来智库】。未来智库 - 官方网站
