立中集团(300428)
投资要点：
事宜： 公司发布2023年年报： 2023整年公司实现业务收入233.7亿元，同比+9.3%；归母净利润6.1亿元，同比+23.0%；扣非后归母净利润5.2亿元，同比+30.8%。
2023年： 量利齐升，公司古迹稳增长。 量： 铸造铝合金销量90.35万吨，同比+10.2%，个中再生铝采购量69.4万吨，同比22.5%；铝合金车轮销量2120万只，同比+21.3%，个中新能源汽车车轮销量404万只，占比达19%；中间合金销量7.6万吨，同比+2.3%，个中航空航天级特种中间合金销量600.3吨，同比+47.1%。 利： 铝合金车轮及铸造铝合金单位毛利均提升。铸造铝合金单吨毛利768元/吨，同比+8.4%；铝合金车轮均匀单只毛利66.8元/只，同比+3.8%；中间合金单位毛利3186元/吨，同比-1.5%。 归母净利： 铸造铝合金贡献归母净利1.6亿元，铝合金车轮贡献归母净利3.2亿元，功能中间合金贡献归母净利1.4亿元。
2024年： 铝合金及车轮产能持续开释，古迹有望坚持高增。 量： 公司目前既有铸造铝合金产能160万吨，估量24年产能进一步开释，产销量达110万吨； 23年底墨西哥车轮360万只投产，估量24年铝合金车轮产销量2350万只；中间合金估量产销量9万吨。 利： 考虑到公司高端产品占比逐步提升，估量24年铸造铝合金单吨毛利800元/吨，铝合金车轮单只毛利70元/只，中间合金3200元/吨。
多个定点及互助项目公告， 项目销量有保障。 进入4月以来，公司宣告多个定点项目及互助项目。 1） 4月8日公司公告，公司收到某高端智能电动汽车和某国际有名汽车制造商的车轮定点关照，电动汽车项目估量2024年12月开始量产，项目生命周期3年，估量项目周期内发卖金额约0.15亿元，汽车制造商项目估量2026年3月开始量产，项目生命周期6年，估量项目周期内发卖金额约7亿元。 2） 2024年4月22日，公司与蔚来汽车签署了《互助备忘录》 ，将共同开拓可循环铝材料。
盈利预测与投资建议： 根据最新情形调度吨毛利， 估量公司2024-2026年归母净利分别为8.5/9.9/11.0亿元（24-25年前值9.2/11.2亿元） ，给予24年20倍PE，对应目标价为27.11元并坚持“买入”评级。
风险提示： 项目投产不及预期、铝价剧烈颠簸
证券之星数据中央根据近三年发布的研报数据打算，中邮证券王靖涵研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.81%，其预测2024年度归属净利润为盈利10.66亿，根据现价换算的预测PE为11.57。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为28.92。
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